Здесь expr - строка, выражение для поиска; context(необязательный параметр) - элемент DOM, документ, либо jQuery употребляемый в контексте
В примере находим все теги p, являющиеся дочерними по отношению к div:
$("div > p").css("color", "red");
Посмотрите пример в действии и его исходный код
Теперь рассмотрим пример с импользованием параметра context:
$("input", document.forms[1]).css("border", "2px solid red");
Здесь находим элементы input и, с помощью контекстного выражения, говорим что искать надо во второй форме (индекс 1 соответствуем второй форме на странице), найденным элементам добавляем красную рамку.
Еще один пример с импользованием параметра context:
$("input", form3).css("border", "2px solid blue");
Здесь находим элементы input и, с помощью контекстного выражения, говорим что искать надо в форме, которая имеет id=forms3, найденным элементам добавляем синюю рамку. Обратите внимание, что идентификатор forms3в контексте пишется без кавычек и знака "#".